2026年3月31日，英威达尼龙化工（中国）有限公司发布正式公告，明确自当日起，对己二腈、己二胺及PA66聚合物三大核心产品，正式启动不可抗力及履约免责相关程序。据悉，此次不可抗力事件的直接诱因，是持续升级的中东地区冲突，该冲突直接导致英威达旗下英龙工厂的核心原材料丁二烯供应出现严重受阻，工厂生产运营陷入困境，进而无法按原有合约正常履行供货义务。
作为全球PA66及己二胺领域的领军企业，英威达此次供应中断对全球及国内市场产生了显著冲击。据相关数据统计，截至2025年底，英威达在中国PA66市场的产能规模达到40万吨，占国内PA66总产能的27%；其旗下己二胺产品，更在国内高端己二胺市场中占据主导份额。受此次不可抗力影响，国内己二胺及PA66现货市场直接陷入货源紧缺的状态。
值得注意的是，除英威达不可抗力事件的直接影响外，产业链成本攀升与市场供应收紧形成的双重驱动力，进一步推动PA66市场价格持续冲高，行业进入阶段性上行周期。
成本端：全产业链涨价传导，核心原料价格大幅飙升
本轮PA66市场价格上涨的核心逻辑，聚焦于成本端的持续上行，而原油价格的暴涨则成为整个产业链涨价的核心源头。随着原油价格大幅攀升，纯苯、乙烯、丁二烯等基础化工原料价格同步出现暴涨态势。其中，丁二烯作为己二腈生产的核心原料，在短短3个月内价格累计涨幅超过102%，直接拓宽了整个PA66产业链的成本上行空间。
作为PA66生产的核心中间体，己二胺价格随丁二烯涨价同步飙升，从3月初的18200元/吨快速上涨至4月执行价26000元/吨，单月涨幅高达42.9%，直接带动PA66生产成本大幅提升。此外，纯苯、己二酸等PA66生产相关原料价格也同步上涨，进一步强化了成本端的支撑作用，倒逼PA66价格被动上行。
供应端：龙头缩量叠加行业垄断，市场供应持续收紧
除英威达不可抗力事件造成的供应缺口外，PA66行业本身的供应格局也进一步加剧了市场紧张态势。从全球范围来看，己二腈、己二胺产能呈现高度集中态势，英威达、巴斯夫、奥升德等少数行业巨头，掌控着全球该领域的定价权与供给主导权。其中，英威达己二胺年产能达50万吨，在全球市场中占据主导地位，这种寡头垄断格局使得供应端的任何细微波动，都能快速传导至市场价格层面。
3月中下旬，英威达上海基地的己二腈、己二胺生产装置同步启动检修降负工作，叠加此次不可抗力导致的生产中断，进一步缩减了国内市场的有效供给。与此同时，国内部分PA66生产企业因原料短缺问题发布供货预警，行业整体开工率持续维持在55%-60%的低位水平，市场现货流通量持续偏紧，为PA66价格上涨提供了强劲支撑。
据数据统计，PA66市场价格呈现持续攀升态势：1月价格为15500元/吨，2月小幅上涨至15800元/吨，3月初进一步攀升至16200元/吨，3月中旬迎来快速上涨，突破至21000元/吨，4月1日执行价达到21600元/吨。其中，3月单月涨幅接近30%，较1月累计涨幅超过39%，标志着PA66市场正式迈入“2万时代”。
综合来看，短期之内，在英威达不可抗力事件的持续影响，以及成本端、供应端的多重驱动下，PA66市场价格将维持高位坚挺运行。中长期来看，若中东地缘冲突出现缓和，带动原油价格回落，或下游企业持续保持持币观望态度、采购需求进一步萎缩，PA66市场价格或将出现小幅回调，行业将逐步进入调整阶段。
